En los Estados Unidos, el crecimiento se desaceleró significativamente en los primeros tres meses del año cuando las tasas de interés aumentaron y la inflación se apoderó de una economía que se esperaba que se desacelerara aún más en el futuro.
El producto interno bruto, una medida de todos los bienes y servicios producidos durante el período, aumentó a una tasa anualizada de 1,1% en el primer trimestre, informó el jueves el Departamento de Comercio. Los economistas encuestados por Dow Jones esperaban un crecimiento del 2%.
La tasa de crecimiento siguió a un cuarto trimestre en el que el PIB aumentó un 2,6%, parte de un año que vio un aumento del 2,1%.
El informe también mostró que el índice de precios de gastos de consumo personal, una medida de la inflación que la Reserva Federal sigue de cerca, subió un 4,2%, por encima de la estimación del 3,7%. La alta inflación y el lento crecimiento a veces se describen como “estanflación”, que caracterizó la economía estadounidense a fines de la década de 1970 y principios de la de 1980.
Las acciones inicialmente reaccionaron poco al informe, con los principales índices apuntando a una apertura más alta. Los rendimientos del Tesoro aumentaron.
La desaceleración del crecimiento se debió a una caída en la inversión privada en inventarios ya una desaceleración en la inversión fija no residencial, según el informe. La desaceleración de los inventarios eliminó 2,26 puntos porcentuales de la cifra general.
El gasto de consumo, medido por el gasto de consumo personal, aumentó un 3,7% y las exportaciones un 4,8%. La inversión interna privada bruta cayó un 12,5%.
“Es probable que la economía estadounidense se encuentre en un punto de inflexión, ya que el gasto de los consumidores se ha desacelerado en los últimos meses”, dijo Jeffrey Roach, economista jefe de LPL Financial. “La naturaleza retrógrada del informe del PIB puede ser engañosa para los mercados, ya que sabemos que los consumidores todavía estaban gastando en enero, pero desde marzo se han retirado a medida que los consumidores se vuelven más pesimistas sobre el futuro”.
El informe llega cuando la Reserva Federal busca frenar una economía afectada por la inflación que había alcanzado su nivel más alto en más de 40 años.
En un régimen de ajuste de políticas que comenzó en marzo de 2022, el banco central elevó su tasa de interés de referencia en 4,75 puntos porcentuales, llevándola al nivel más alto en casi 16 años. Aunque la inflación ha disminuido ligeramente desde su máximo de alrededor del 9 % en junio pasado, sigue estando muy por encima del objetivo del 2 % de la Fed. Todos los responsables políticos dicen que la inflación sigue siendo demasiado alta y requerirá tasas de interés altas.
Al mismo tiempo, el crecimiento se ha visto afectado por las dificultades del sector bancario que amenazan con contagiar a la economía venidera. Se espera que estos dos problemas, el ciclo de aumento de tasas de la Fed y una contracción crediticia esperada, lleven a la economía a una recesión a finales de este año.
Sin embargo, los consumidores se mantuvieron resistentes y se espera que usen el exceso de ahorro y poder adquisitivo para que la contracción económica sea corta y superficial. Un mercado laboral dinámico, con una tasa de desempleo del 3,5 %, también debería respaldar el crecimiento.
